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医药领域GPO市场空间巨大

自上世纪80年代后,GPO在美国呈爆发式增长,目前超过900家,每年可节省10%~18%的医疗费用。参考美国2012年GPO的渗透率,11.27%,我国GPO市场采购规模可达到4620亿元,再按3%的合同管理费计算,则GPO收入规模达138.6亿元,市场空间巨大。

GPO(Group Purchasing Organization),中文全称为集团采购组织,其主要业务模式是大规模采购,通过将下游各种医疗机构的购买需求集中起来,增强对上游供应商(药品、医疗器械、其它医疗服务)的议价能力,从而为会员医疗机构争取更大的折扣。GPO 在供应链中的关键作用是为上游扩大销售规模,为下游提供更低的采购价格。

医药领域GPO市场空间巨大
图1 医疗领域GPO的业务模式

在美国医疗领域,GPO 实际上充当采购中介的职能,并不直接购买商品,因此不具有对商品的所有权。在采购过程中,GPO 替众多医疗机构与上游供应商进行谈判,签订合同之后由下游医疗机构直接与供应商进行交易。一般来说,GPO 不向医疗机构收取任何费用。并且随着市场的发展和竞争日趋激烈,GPO开始向医疗机构提供越来越多的额外服务。常见的额外服务包括个性化合同、临床疗效评估、供应链管理、新技术评估、电子商务、数据分析、临床用药指导等。GPO 通过提供这些竞争性的服务来提高医疗机构的粘性。此外,GPO 采取灵活的会员参与制。平均每家医疗机构都是2-4 家GPO 的会员。会员医疗机构可以自主选择参与方式,既可以直接根据GPO 与供应商谈判商定的结果达成采购意向,也可以在这一基础上与供应商或GPO进一步谈判,追求更低的价格。

医药领域GPO市场空间巨大
图2 GPO可提供的额外服务

GPO 的主要收入来源是向供应商收取的合同管理费。根据美国卫生与社会服务部的法规规定,合同管理费必须小于或等于采购总额的3%。实际上,GPO 普遍收取3%的合同管理费。因此,会员数量的多少和采购规模的大小直接决定了GPO 的收入水平。该项收入除了维持GPO 的正常运营外,还用于提供各项额外服务。

GPO以市场为土壤,以控费为核心。1)药品采购组织(GPO)在医药供应链中的关键作用是为上游供应商扩大销售规模,为下游医疗机构提供更低的采购价。并提供各种个性化服务,普遍收取3%的合同管理费。2)由于GPO卓越的控费能力,上世纪80年代后呈爆发式增长,目前超过900家,行业规模约3000亿美元,每年可节省10%~18%的医疗费用。前六大企业市占率接近90%,形成寡头垄断栺局。3)行业龙头Premier(PINC.O)目前市值近45 亿美元,2015年营业收入为11.63亿美元,过去3年CARG(compound annual growth rate, 复合年均增长率)为8.5%,其中供应链服务和绩效服务的收入分别为8.3亿美元(71%)和3.3亿美元(29%),毛利率和净利率分别维持在60%和20%以上。2015年GPO采购量480亿美元,全美排名第二位,与1200个供应商签订了2200多个合同,会员包括3750家医院。

我国GPO萌芽初生,顺应医改大势。1)我国目前的药品采购采用的是由政府主导的以省为单位的采购模式,为了实现降低药价的目的,各地也在积极探索新模式,GPO由于其卓越的控费能力得到关注和推广。2)目前两个一线城市上海和深圳都在大力推进GPO。上海的GPO组织机构为上海医健卫生事务服务中心,深圳GPO则是选择了完全独立的第三方组织机构全药网,相比之下,深圳的GPO更加市场化。

医药商业积极探索,未来市场空间可期。1)美国2012年GPO的渗透率为11.27%。如果参考这水平,我国GPO市场采购规模可达到4620亿元。按照目前3%的合同管理费来计算,则相关的收入规模可达138.6亿元,市场空间巨大。2)目前国内除了上海和深圳的地区性GPO模式探索之外,嘉事堂和润达医疗的GPO模式值得借鉴,嘉事堂的GPO客户围绕企业医院,2016年前三季度实现收入4.82亿。润达医疗专注于IVD集中采购,目前已有180多家集成客户,业务收入占比超30%。

在两票制政策背景下,压缩医药流通环节不合理费用迫在眉睫,各地积极探索包括二次议价、GPO、处方外流等控费手段,GPO 作为美国行之有效的降低医疗费用模式,未来极有可能在我国更大规模推广。我们认为有三类公司最为受益,建议关注:1)具有先发优势的GPO 先行者;2)整合优势显著的全国医药商业龙头向GPO 延伸;3)不断创新的区域医药商业龙头积极涉及GPO 模式。

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